市场有待进入彻底绝望
昨天《从一季度经济数据看市场及政策走向》一文中提到了一些政策面的走向，而稍晚提高存款准备金率的作法恰好印证了笔者的观点。从市场对消息面的理解上看，提高存款准备金率应当是所有紧缩措施中相对温和的。随着隔夜美欧股市的大幅上涨，两大因素下的A股市场应当具备一定的反弹力量。可惜天不遂人愿，又是一波大幅的下跌，早盘短暂的上攻击很快就失败了，盘中甚至跌破了3200点，涨跌比率为1：9左右。究其原因，还是笔者昨天文章中提到的，影响股市走势的宏观经济环境、行业发展趋势、企业基本面、市场资金动态、市场参与者的信心都不支持市场再度走强！！出于对紧缩政策以及企业盈利增长的担忧，稍有反弹随即出货成为了主力机构的共识。
中国股市的特点决定了其大起大落的本质，《紫金矿业发行再次拷问A股发行体系》一文相对清晰地描述了自发行开始，二级投资者就处于不利的市场地位的现实，也告知我们发行上市后的股票，其高价格少有值得投资的。因此，只有高估的股价跳水到值得投资的价格了，一轮牛市才能出现，尽管期间的中国经济处于高速发展阶段。中国股市基本上与经济周期相关度不大，反而与资金面密切相关。周而复始，中国股市涨涨跌跌几度风雨，至今尚没有太大的改变。应当说股权分置的改革提供了我们机会，大小非的解禁更是告诉了我们什么是真正值得投资的股票。在低市盈率股票供给层出不穷的今天，投资者有权利选择不为他人买单。金钼低市盈率发行及上市后的表现（仅涨36%），已经是投资者的福音！
可惜市场上还有中石油，庞然大物且比价颇高，仍在支撑着为高市盈率发行树立了极坏的样板。对于无形中支撑起中石油的资金而言，如何能够从中解脱，一直是笔者思考的问题。或许在某个时间点政府发布一下燃油涨价的消息，隐藏的主力借势顺利出局。不过在政府彰显控制通货膨胀信心后，在发改委否决食用油涨价后，短时间内似乎看不到任何解冻燃油价格的希望。或许介入机构本身就不在意这一点的亏损，维持中石油的股价只不过是其实现战略撤退的手段之一。让股指不是那样难看，实现温水煮青蛙效应，可以让所有被猎食对象死得更惨。
可以预见，中石油一旦破发，将大幅惯性下跌，企稳点或许在12元左右，一个目前大家觉得可以接受的价格。市场在等待一个契机，一个对中石油真正失望而导致破发的契机，最近的一个点也许就是其季报公布之日！！
自三月中旬笔者看清股市下跌的实质以来，市场进程基本因循着想象中的轨道运行。在一个仍有相当投资者对市场残存希望的时点，笔者认为是无法孕育出具有中国股市特色的底部的。只有大家都开始绝望，市场才会提供给有心人以投资机会。在此奉劝那些把致富希望寄托于股市的投资者，目前市场没有这样的机会（现在可能是短线高手操作的天堂），或许这个机会几个月后会来，或许要等上一、两年，只有老天知道。把握自己的荷包，克制抄底的冲动，多关心一下家人，多做一些有益于身心的运动。
等待中石油破发，等待市场进入彻底绝望。
程程
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